Урок 4. Как выбирать облигации

Прежде чем покупать облигацию, важно оценить надёжность эмитента: кто выпустил бумагу, какой у него бизнес и как идут дела.

Чем выше доходность облигации, тем выше риски дефолта эмитента. Ориентиром по доходности может служить купон по ОФЗ — максимально надёжной облигации. Доходность бумаг крупных компаний, как правило, будет немного выше, но зато и риски дефолта по ним минимальны. А вот у бумаг с доходностью выше средней надо очень внимательно изучить эмитента: риск потерять деньги увеличивается.

У каждой облигации есть кредитный рейтинг — оценка надёжности и кредитоспособности эмитента. Рейтинг составляют специальные агентства. Чем надёжнее облигация, тем выше рейтинг.

Российские рейтинговые агентства, АКРА и Эксперт РА, рассматривают большинство отечественных компаний. Собственное государство по умолчанию считается самым надёжным заёмщиком, следом идут крупные компании с государственным участием.

У разных рейтингов может быть разная шкала оценки, но чаще всего надёжность бумаг обозначают буквами от ААА до ССС, где:

• А — максимальная надёжность, минимальный риск;

• В — средние надёжность и риск;

• С — низкая надёжность, высокая вероятность банкротства;

• D — банкротство.

Если у компании нет рейтинга, изучать её надёжность придётся самостоятельно. Если не готовы к этому, от инвестиций в неё лучше отказаться.

Кроме рейтинга, агентства дают прогноз — негативный, позитивный или стабильный.

Любой инвестор может свободно покупать и продавать ОФЗ с фиксированным доходом и облигации крупных компаний с высоким кредитным рейтингом, а вот для доступа к более рисковым облигациям нужно пройти обязательное тестирование неквалифицированных инвесторов от Банка России. Оно покажет, насколько хорошо вы разбираетесь в особенностях этих инструментов и связанных с ними рисках, и помогут определиться, готовы ли вы вкладывать в них деньги.

Тест можно пройти прямо в брокерском приложении Сбера перед покупкой бумаги.