Урок 7. Инвестиции в ОФЗ

Облигации федерального займа (ОФЗ) выпускает Министерство финансов РФ. Они считаются самыми надёжными российскими ценными бумагами.

Можно выделить четыре вида ОФЗ.

В таких ОФЗ сумма выплат определенна заранее и не изменится со временем. Купив бумагу, вы будете получать фиксированные процентные выплаты до её погашения.

У таких ОФЗ размер купонов тоже определён заранее, но может со временем изменяться. Например, в течение первого года обращения облигации ставка купона может составлять 8%, а в последующие — 9%, или наоборот.

Это выгодно в периоды снижения инфляции: ставки в экономике идут вниз, и новые облигации выпускают с пониженным купоном. А доходность бумаг в обращении остаётся прежней. Можно держать их до погашения и получать процент выше, чем по рынку, а можно перепродать и получить доход (при условии роста цены бумаги).

У ОФЗ-ФД есть амортизация — т. е. возвращение номинала частями вместе с купонами. Поэтому такие бумаги также могут обозначаться ОФЗ-АД.

У таких ОФЗ купон изменяется со временем, следуя за динамикой ставки межбанковского кредитования RUONIA, по которой российские банки выдают кредиты друг другу сроком на один день. Доходность ОФЗ-ПК всегда на несколько процентов больше ключевой ставки Банка России— это позволяет бумаге опережать по доходности вклады. Изменение RUONIA влияет на размер каждого следующего купона. Купон может как расти, так и снижаться в зависимости от динамики RUONIA.

У таких ОФЗ номинал каждый месяц индексируется в соответствии с индексом потребительских цен Росстата, который, по сути, отражает инфляцию. Купоны рассчитываются на основе проиндексированного номинала.

ОФЗ-ПК и ОФЗ-ИН позволяют получать рыночную доходность и не беспокоиться об уровне инфляции и доходности других финансовых инструментов. Но важно помнить, что их цена на бирже растёт и падает вслед за ставками в экономике.

Основные преимущества ОФЗ:

• максимальная надёжность — купонные выплаты и возврат номинала гарантированы государством;

• приемлемая доходность — на уровне вкладов или чуть выше;

• стабильная рыночная цена — редко сильно теряют в цене или прибавляют в стоимости;

• высокая ликвидность — обычно востребованы среди инвесторов, поэтому их легко продать по рыночной цене.

Вложение в ОФЗ — один из наиболее безопасных способов инвестирования. Они позволяют получать периодическую процентную доходность и в любой момент при наличии спроса вывести деньги с минимальными потерями.