Урок 6. Как управлять риском

Облигации — относительно простой и безопасный инструмент фондового рынка. Но и им присущи определённые риски.

Кредитный — дефолт или банкротство эмитента, при котором инвесторы теряют деньги.

Рыночный — неблагоприятное изменение цены, когда она опускается ниже номинала.

Риск ликвидности — невозможность выгодно продать в нужный момент.

Управлять рисками можно, если не вкладывать все деньги в один выпуск облигаций, а составить портфель из разных бумаг — диверсифицировать портфель. Вот как можно это сделать.

По типам эмитента. Портфель облигаций может состоять из бумаг разного типа: государственных и корпоративных. Первые предполагают надёжность, вторые — более высокий доход.

По отраслям. Корпоративные облигации можно диверсифицировать по отраслям: энергетика, телеком, добыча природных ресурсов, финансы, торговля и другие. Тогда кризис в какой-то из сфер экономики не будет грозить потерей всех вложений.

По сроку погашения. Можно включать в портфель бумаги с разным сроком до погашения: «короткие» облигации меньше подвержены инфляции, а «длинные» потенциально дают более высокий доход.

Если вкладываете деньги на определённое время и заранее знаете, когда они понадобятся, можно подобрать облигации разных эмитентов, но с одинаковым сроком погашения. Это позволит аккумулировать деньги к нужному моменту.

Ещё можно выбирать облигации с датой погашения, близкой к тому, когда понадобятся деньги. Если через год — выбирайте бумагу с датой погашения через год. Тогда вы будете заранее знать, сколько и когда можете заработать: до даты погашения будете получать купоны, а в конце срока — номинал. Колебания цены будут не страшны — вы всё равно получите свой номинал.

Сочетая с другими видами ценных бумаг. Чтобы сделать портфель более прибыльным и устойчивым, можно распределить вложения между разными классами активов, добавив в него более рисковые инструменты, например, акции или фонды. Тогда облигации будут работать на устойчивость портфеля, а остальные биржевые инструменты могут увеличивать его доходность. Если часть активов просядет, другие могут вырасти и принести прибыль. Волатильные, потенциально высокодоходные акции уравновешиваются менее доходными, но более стабильными облигациями. Если акции потеряют в цене, облигации могут продолжить приносить прибыль.

Структура портфеля должна отражать вашу готовность рисковать. Чем больше готовность к риску, тем меньше доля облигаций, и наоборот. Например, классическое распределение акций и облигаций в портфеле — 60% и 40%. Если больше готовы к риску, можно увеличить долю акций, более консервативный портфель может состоять преимущественно из облигаций. Тогда, если рынок акций просядет, инвестор продолжит получать прибыль от купонов, которую сможет реинвестировать дальше. А когда рынок акций растёт, за счёт купонов можно покупать новые бумаги.