Дивидендные акции: как правильно выбрать по доходности?

Частным клиентам Самозанятым Малому бизнесу и ИП

Еще

Формула расчёта дивидендной доходности

Средняя дивидендная доходность российских акций в 2023 году составила …% годовых, акций «голубых фишек» / топ-10 индекса Мосбиржи — …. %.

При выборе акции лучше считать дивидендную доходность относительно текущей цены — это позволит сравнивать доходности разных акций.

При подсчёте доходности собственного портфеля может подойти оценка по цене покупки.

Дивидендная доходность крупнейших плательщиков дивидендов по данным SberCIB

Можно попробовать спрогнозировать будущую дивидендную доходность. Для этого надо проанализировать планируемую прибыль, объём долгов, финансовую надёжность компании и её дивидендную политику.

Финансовые отчёты компаний можно найти на их официальных сайтах, на сайте Центра раскрытия корпоративной информации и в некоторых других источниках.

Чем больше прибыль, тем вероятнее рост дивидендов.

Основные финансовые показатели компании отображены в разделе «Показатели» в карточке инструмента

Нажав на дивидендную доходность, можно увидеть как она изменялась по годам и какой по мнению аналитиков она может быть в будущем

Дивидендная доходность — один из важнейших показателей при инвестировании в дивидендные акции. С её помощью можно определить, насколько выгодно вкладывать в компанию, если рассчитывать на прибыль с дивидендов. Сравнив эти показатели у разных компаний, можно понять, какая из них при прочих равных более привлекательна для инвестиций.

Часто инвесторы выбирают только акции с наибольшей дивидендной доходностью. Это не всегда оптимально, потому что можно купить акции слабых компаний.

Ориентироваться только на показатель дивидендной доходности не стоит. Дивиденды — лишь часть общей доходности.

Дивиденды — лишь часть общей доходности.

Высокие дивиденды — это не всегда хорошо. Если на их выплату компания закладывает слишком большой процент от прибыли, это значит, что она не вкладывает эти деньги в своё развитие.На дистанции это может привести к тому, что в кризисные моменты акционеры могут резко потерять в дивидендом доходе, либо лишиться его полностью.

В разделе «Дивиденды» есть также дивидендная история компании: информация о размерах, дате и количестве выплат в прошлом

Для долгосрочных инвестиций более более подходящими могут оказаться акции компаний, по которым стабильно повышают дивидендные выплаты.

Формула индекса

В таблице видно, что за 7 лет компания платила дивиденды 6 раз. Из них 3 раза повышала их размер относительно предыдущего максимума. Подставляем значения в формулу и получает, что DSI компании равно (6 + 3) / 14= 0,64.

Больше об акциях и не только

Подбор подходящего обучения от AI-ассистента на базе ваших предпочтений в приложении для инвестиций

Смотреть

DSI =1 — размер дивидендов по акции рос 7 лет подряд. Значит, есть высокая вероятность, что компания в дальнейшем продолжит их выплачивать и не сбавлять темп.

DSI>0,6 — дивиденды по акции выплачиваются относительно стабильно, есть тенденция к их повышению. Такая компания может подойти для дивидендных стратегий.

0,3 — дивиденды компании либо нерегулярные, либо у компании короткая дивидендная история.

DSI<0,3 — компания редко платит и повышает дивиденды или не выплачивает их вовсе. Иногда такое возможно, если дивиденды выплачивают впервые.

Формула расчёта DPR

С помощью DPR можно увидеть, насколько эмитент готов делиться прибылью. Это весомый аргумент, если инвестор придерживается дивидендной стратегии. Также по DPR можно сравнить «щедрость» разных компаний по отношению к акционерам.

Обычно значение DPR у зрелых дивидендных компаний находится в диапазоне от 30% до 70%.

Если DPR равен нулю, значит в этом году компания не платила дивиденды.

Если DPR ниже 30%, это может значить, что-либо компания ещё молодая и реинвестирует прибыль в развитие, либо не подходит для получения регулярной дивидендной доходности.

Слишком высокие дивиденды — это тоже не всегда хорошо. Если DPR доходит до 60-70%, это нормально. Но если подходит к 100% или превышает это значение, это значит, что компания тратит на дивиденды больше, чем зарабатывает: ей придётся либо снижать выплаты, либо занимать деньги. Иногда компании могут продавать активы или брать кредиты, чтобы увеличить выплаты акционерам и удержать их.

Бывает, что зрелому бизнесу просто уже некуда развиваться, а это снижает перспективы роста акций. Тогда компании бывает выгодно поддерживать интерес инвесторов высокими дивидендами.

Важна динамика показателя.

Если значение DPR держится выше 70% или близко к этому несколько лет подряд, значит она уже несколько лет выплачивает акционерам большую часть прибыли. Возможно, в будущем компания может снизить размер дивидендов.

Если же DPR резко скачет от года в году, это может значить, что внутри компании нет стабильности и понятного пути развития.

При выборе дивидендных акций стоит также учитывать:

стабильность выплат — чем дольше компания платит дивиденды, тем вероятнее, что она продолжит платить их в будущем;
потенциал увеличения выплат — есть ли у компании ресурсы на рост дивидендов;
скорость закрытия гэпа — если в прошлом гэп закрывался быстро, это может повториться и в будущем. Но гарантий этого, конечно, нет;
размер и устойчивость компании — чем крупнее компания, тем вероятнее, что она сможет стабильно платить дивиденды;
фундаментальные показатели компании — надо убедиться, что у бизнеса хорошо идут дела, у неё низкая долговая нагрузка и есть потенциал к долгосрочному росту;
ликвидность — возможность быстро продать финансовый инструмент по рыночной цене. Чем быстрее это можно сделать, тем более ликвидной считается ценная бумага.

Для объективной оценки дивидендных акций можно использовать особые метрики: дивидендная доходность, DSI, DPR.
При выборе дивидендных акций нельзя смотреть только на размер выплат. Бывает, что на дивиденды компания тратит слишком большой процент от прибыли — то есть не инвестирует в развитие. В кризисы выплаты могут снизить или отменить.
По DSI можно спрогнозировать потенциальную дивидендную доходность в будущем.
По DPR можно оценить, какую часть прибыли компания отправляет на дивиденды, насколько адекватно ведёт дивидендную политику и на какой стадии развития находится прямо сейчас.
Важны также такие показатели, как стабильность выплат, потенциал их увеличения, скорость закрытия гэпа.
При выборе дивидендных акций особое внимание надо уделять самому эмитенту: насколько хорошо у него идут дела.
Поэтому основой дивидендного портфеля должны быть акции надёжных эмитентов, планомерно увеличивающих дивиденды.
При долгосрочных инвестициях может быть оптимальнее выбирать компании, которые стабильно повышают выплаты, чем те, которые платят сразу много.