Как рассчитать стоимость маржинальной сделки и учесть комиссии брокера?

Частным клиентам Самозанятым Малому бизнесу и ИП

Еще

Деньги и ценные бумаги, которые инвестор занял у брокера, нужно вернуть с процентами. Но не стоит этого пугаться — все комиссии можно учесть заранее, ещё при планировании использования плеча.

В уроке вы узнаете:

Сколько стоит торговля с плечом;
Как брокер считает комиссии.

Маржинальная торговля может работать по-разному.

В Сбере перенос открытой необеспеченной позиции происходит с помощью краткосрочных сделок СпецРЕПО — это сделка РЕПО длительностью от одной ночи до выходных, которую проводят для переноса необеспеченной позиции.

Если до конца текущего торгового дня инвестор не закроет необеспеченную позицию, брокер проведёт сделку СпецРЕПО, перенесёт его позиции на следующий торговый день и возьмёт комиссию в соответствии с его тарифом за операции СпецРЕПО.

Вот как работают сделки СпецРЕПО:

Инвестор не закрыл маржинальную позицию в течение текущего торгового дня.
Брокер выдал заём в размере обязательства, возникшего к концу торгового дня.
Инвестор сможет закрыть свой долг по маржинальной позиции.
На на следующий торговый день у инвестора снова будет открытая позиция, но уже больше на размер платы за перенос позиции.

Пример

Ваня занял акции на 100 000 ₽, но к концу торгового дня не вернул заём, и у него появилась отрицательная позиция на 100 000 ₽.

Тогда брокер предоставляет ему деньги для закрытия позиции, а на следующий торговый день у него позиция уже, допустим, на 100 047 ₽ — это сумма с учётом платы за перенос позиции.

С инвестора спишут только брокерскую и биржевую комиссии согласно тарифу, если закрыть необеспеченную сделку:

в режиме Т+1 — до конца торгового дня,
при первичном размещении или для операций в Т0 — до 14:00 мск.

В иных случаях брокер возьмёт плату за перенос непокрытой позиции — плату за использование заёмных денег.

Комиссия взимается от суммы долга, а не текущей стоимости активов.

Подробную информацию по тарифам можно найти на странице маржинальной торговли

Перейти

С 1 марта 2025 года на Мосбирже можно торговать в выходные дни.

Торговые сессии в выходные технически относятся к следующему за выходными торговому дню.

То есть суббота, воскресенье и понедельник считаются как один торговый день

Необеспеченные позиции в субботу и воскресенье не переносят.

Если инвестор открыл необеспеченную позицию в субботу или воскресенье, до конца понедельника он может пользоваться деньгами брокера бесплатно.

Комиссию удержат только при переносе необеспеченной позиции на вторник.

Важно: два раза в квартал — каждые 6 недель — торги в выходные не проводят.

В такие дни брокер возьмёт комиссию за перенос позиций в выходные.

Чтобы снизить волатильность и обеспечить ликвидность, биржа сужает ценовые границы в выходные: максимально допустимое изменение цены — 3% от цены закрытия предыдущего торгового дня.

Важно: торги в выходные могут быть менее ликвидными, чем в обычные торговые дни. Это может привести к тому, что сработают стоп-заявки.

Больше о торговле с плечом и не только

Подбор подходящего обучения от AI-ассистента на базе ваших предпочтений в приложении для инвестиций

Смотреть

Пример рассчитан исходя из ставки за перенос — 20% годовых.

Подробную информацию по тарифам можно найти на странице маржинальной торговли

Перейти

Инвестор Ваня купил 300 акций по цене 1 000 ₽: 100 000 ₽ — его деньги, а 200 000 ₽ — получил от брокера. На следующий день акции выросли на 5%, Ваня их продал за 315 000 ₽ и зафиксировал финансовый результат в 13 017 ₽.

Рассмотрим, как получилась эта сумма.

Доход по сделке, то есть разница между продажей и покупкой = 315 000 — 300 000 = 15 000 ₽.

Расходы по сделке:

Комиссия за сделку покупки на тарифе «Инвестиционный» = 300 000 × 0,3% = 900 ₽
Плата за использование заёмных денег, т.е. плата за перенос необеспеченной сделки = 200 000 × 0,054% = 108 ₽
Комиссия за сделку переноса = 200 000 × 0,0045% = 9 ₽
Комиссии за сделку продажи = 315 000 × 0,3% = 945 ₽

Итоговый результат = 15 000 — 945 — 108 — 9 — 900 = 13 038 ₽ без учёта НДФЛ

Не забывайте следить за счётом

Если при списании комиссий на брокерском счёте не хватит денег, возникнет задолженность — баланс станет отрицательным. А брокер продолжит списывать плату, пока инвестор не закроет позицию и не выплатит долг. Поэтому стоит иметь запас денег на счёте и следить за позицией.

Расходы по сделке с плечом = комиссии за покупку или продажу по тарифу + плата за использование заёмных денег (перенос необеспеченной сделки) + комиссии за сделку переноса.
Инвестор может бесплатно торговать с плечом в течение дня. Но с него спишется брокерская и биржевая комиссия.
Учитывайте размер комиссии при планировании инвестиций. Если позиция открыта несколько дней, сумма комиссии будет незначительной. А если недели и месяцы, она может съесть значительную часть прибыли.

В следующем уроке расскажем, как брокер рассчитывает, какое плечо дать инвестору.

Предыдущий урок Следующий урок