Урок 5. Что такое акции стоимости

Акции стоимости — ценные бумаги компаний с уже сложившимся бизнесом, стабильной прибылью, крупной долей рынка, но медленными темпами роста. Такие компании, скорее всего, уже не вырастут в несколько раз, а значит, и их акции тоже. Но и многократное падение им тоже вряд ли грозит.

К акциям стоимости обычно относят бумаги банков, финансовых, нефтегазовых и телекоммуникационных компаний и других бизнесов из реального сектора.

Компании стоимости чаще всего регулярно платят хорошие дивиденды. Поэтому их акции популярны среди консервативных инвесторов, которым важны регулярные выплаты, минимальные просадки котировок и высокая ликвидность. Популярность акций стоимости растёт во время кризисов: в это время они часто обгоняют по доходности акции роста, которые сильнее теряют в цене.

Задача инвестора — найти акции стоимости, которые продаются ниже своей справедливой цены, т. е. недооценены, и дождаться, когда рынок пересмотрит стоимость бумаг. Но быструю и большую доходность ждать не стоит — эти акции редко растут быстрее, чем в среднем по отрасли.

Ожидания инвесторов не оправдаются, если компания не выплатит дивиденды. Это может случиться из-за множества факторов: снижения прибыли, объёма продаж и количества пользователей, усиления конкурентов, сужения ключевого рынка, новых налогов и пр.

Выделим главное, на что стоит обращать внимание:

• стабильное финансовое положение компании, высокая капитализация;

• дивидендная политика и дивидендная доходность;

• мультипликаторы P/E и P/S— чем показатели ниже средних по отрасли, тем компания более недооценена и тем выше могут подняться её акции.