Инвестиции в золото: почему выгодно?

Частным клиентам Самозанятым Малому бизнесу и ИП

Еще

ENG

Новый

Как собрать портфель меньше чем за 1 000 ₽

С помощью биржевых фондов

Пройти сейчас

Типичные ошибки инвесторов

И как их избежать

Пройти сейчас

Популярный

Налоговые льготы для инвестора

Как оптимизировать налоги

Пройти сейчас

Инвестиции с небольшим бюджетом

Как найти дешёвые активы

Пройти сейчас

Люди трепетно относятся к золоту с самой древности. У этого есть несколько причин.

Прежде всего, золото — уникальный металл. Оно не ржавеет, не гниёт, не тускнеет и изнашивается медленнее других.

Ещё оно редкое — например, его гораздо меньше, чем железа. Добывать его сложно, долго и дорого. Но при этом его хватало, чтобы обменивать на товары. А ещё слиток золота можно поделить на части, выплавить из него монеты или украшения.

Благодаря этому золото — почти идеальная валюта. Поэтому оно и стало универсальным средством платежа и мерилом стоимости.

Золотой стандарт — это финансовая система, в которой золото обеспечивает покупательную способность бумажных банкнот. А в расчётах между странами курсы валют устанавливают на основе их соотношения к этому металлу.

Например, если одна тройская унция золота стоит $1 000, то один доллар равен 1/1 000 унции. Это примерно 0,0311 грамма металла.

Золотой стандарт использовали многие страны в течение XIX и в начале XX столетия

За денежно-золотым балансом следили центробанки. Они не могли выпускать новые деньги без необходимого запаса металла. Это ограничивало их способность проводить денежно-кредитную политику, то есть управлять денежной массой и совокупным спросом.

Чтобы конвертировать банкноты в золото, нужны были запасы жёлтого металла — они хранились в Лондоне и Нью-Йорке, и обмен можно было провести только там.

Позже появился другой вариант стандарта — золото-девизный. Национальные деньги меняли на девизы — валюты государств, и за банкноты можно было получить слитки. В основном фунты и доллары США.

Постепенно страны от него отказались. Последний шаг сделали США в 1970-х годах — отменили возможность обменивать доллары на золото.

А причины такие:

Система была слишком жёсткой, дорогой и недостаточно гибкой. Государства не могли проводить валютно-денежную политику, наращивать денежную массу для быстрого развития экономики.
Экономика росла быстрее, чем предложение нацвалют, обеспеченных драгметаллом. Власти боролись с этим ограничением, это делало всю систему нестабильной.
Курсы национальных валют фиксировали по отношению к золоту. Это лишало гибкости международную торговлю и вело к дисбалансу на общих рынках.
Первая и Вторая мировые войны — во время конфликтов государства не могли обеспечивать валюту золотом долгое время.
Реальная покупательная способность доллара не соответствовала запасам золота в США — напечатанных денег было больше, чем резервов. А ещё страна долгое время пыталась справиться с дефицитом платёжного и торгового балансов.

Главная причина, почему золотой стандарт невозможно вернуть — очень ограниченное количество золота на планете. Объём мировой экономики слишком велик, чтобы обеспечить его золотом.

Металл нельзя «напечатать», а деньги, которые не привязаны к нему, — можно. Когда их курс привязан к золоту, центробанки не могут выпускать новые деньги, чтобы подогреть экономический спрос, повысить или понизить процентные ставки, регулировать стоимость кредитов и так далее.

Возможная альтернатива золотому стандарту — смешанное обеспечение, когда к золоту добавляют другие похожие по свойствам активы — например, серебро. Но пока продуманной и выполнимой в ближайшее время стратегии не существует.

Центробанки, как и обычные инвесторы, копят деньги — резервы. Они вкладывают их в ценные бумаги и другие активы, в том числе в жёлтый металл. По данным Всемирного совета по золоту, в 2023 году мировые ЦБ купили 1 037 тонн драгметалла. А рекорд они побили в 2022 году, когда приобрели 1 082 тонны.

Но если золотой стандарт больше не работает, зачем государствам драгметалл?

Золото — конечный физический товар, его предложение нельзя легко увеличить.

А запас золота, как и валют — подушка безопасности для страны. Его можно продать, чтобы получить деньги для оплаты обязательств: например, внешних кредитов или пенсий.

А если золото хранят внутри страны, то его нельзя заблокировать — как банковские счета, например.

Схематичный график цены золота в долларах США за унцию с 1970-х годов

К началу октября 2024 года золотые запасы России достигли почти 200 млрд долларов США. При этом доля металла в золотовалютных резервах — рекордные 31,5%.Россия находится на 5 месте в мире по физическим запасам золота. Первые четыре строчки рейтинга занимают США, Франция, Италия и Германия.

Исторически золото считают главным активом в периоды турбулентности на рынках. Драгметалл слабо связан с акциями и некоторыми другими активами — когда ценные бумаги дешевеют, золото может дорожать.

А когда рынок снижается, жёлтый металл может компенсировать потери. Так работает диверсификация — распределение ресурсов в разные инструменты. Однако у золота нет отрицательной корреляции с ценными бумагами, поэтому никто не гарантирует, что оно будет расти.

Спрос на жёлтый металл разнообразный — в основном его используют как материал для ювелирной и технологической отраслей. Но стоит учитывать, что если в кризис спрос на него упадёт, то и цена, скорее всего, снизится.

Кроме того, золото может помочь сохранить капитал в долгосрочной перспективе. С 1970 года оно подорожало почти в 80 раз. Но гарантий, что оно будет расти и дальше, нет.

Схематичный график цены золота в долларах США за унцию с 2019 года

На коротких промежутках цена жёлтого металла тоже может колебаться — то расти, то падать. Например, так было в 2008 году во время мирового кризиса, хотя уже в 2009 году оно начало расти. И на графике видно, что после пика в 2011 году золото подешевело и какое-то время «топталось на месте» — цена постепенно стабилизировалась по мере того как экономики восстанавливались. Но затем снова стала расти. Продолжится ли рост в дальнейшем — никто не знает.

У каждого актива есть свои риски. Ликвидность золота, то есть возможность его быстро купить или продать по выгодной цене, зависит от того, как в него вложиться. Например, слитки сложнее продать, чем паи фонда. И никто не гарантирует, что вы получите доход.

Больше об инвестициях в металлы и не только

Подбор подходящего обучения от AI-ассистента на базе ваших предпочтений в приложении для инвестиций

Смотреть

Золото ценили из-за того, что оно изнашивалось меньше других металлов и было редким. При этом его хватало, чтобы обменивать на товары, делить на части, выплавлять монеты или украшения.
Во второй половине XIX века многие страны использовали золотой стандарт. Так было удобнее торговать друг с другом. Бумажные банкноты обменивали на золото.
Из-за изменений в мировой экономике, после войн и кризисов золотой стандарт себя изжил. И постепенно страны от него отказались. В 1970-х годах США отменили конвертацию долларов в драгметалл.
Центробанки разных стран активно покупают золото — в 2022 году они даже побили рекорд по закупкам. Жёлтый металл остаётся ценным и ликвидным товаром, а ещё — обеспечивает диверсификацию резервов.
Исторически золото — главный актив, в который многие инвесторы уходят в моменты турбулентности на рынках. Но его цена может то расти, то падать даже в кризисы.
У каждого актива есть свои риски, и золото не исключение. Ликвидность драгметалла зависит от того, в каком виде его купить. Слитки сложнее продать, чем паи фонда.

Следующий урок

Курс: Золото

В курсе вы узнаете

Оглавление

Больше курсов и интерактивов в приложении СберИнвестиции

Как собрать портфель меньше чем за 1 000 ₽

Как собрать портфель меньше чем за 1 000 ₽

Типичные ошибки инвесторов

Типичные ошибки инвесторов

Налоговые льготы для инвестора

Налоговые льготы для инвестора

Инвестиции с небольшим бюджетом

Инвестиции с небольшим бюджетом

Урок 1. В чём ценность золота

Золотой стандарт

Больше курсов и интерактивов в приложении

Почему золотой стандарт отменили

Можно ли вернуть золотой стандарт

Зачем нужны золотые запасы

Золото остаётся ценным и ликвидным товаром

Золото обеспечивает диверсификацию

Золото может быть хорошей инвестицией

Зачем инвестировать в золото

Больше об инвестициях в металлы и не только

Запомнить

Помогите нам стать лучше